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    上半年汇市收官之夜!羸弱美元会否再遭空头洗

    18-01-12 作者:admin666 来源:未知 点击:59

      今日(6月30日)将是上半年行情的最后一个交易日。在过去的这半年间,金融市场可谓惊心动魄,而外汇市场上曾经风光无限的美元,则意外成为了大输家!隔夜美元指数进一步下探至逾八个月低位95.52,已经来到了去年美国大选前的低点水平,近期美国以外央行的立场转趋鹰派,持续放大了美元的跌势。

      值得一提的是,今日美国方面将有至关重要的PCE物价指数发布,羸弱不堪的美元会否在上半年的最后一个交易日再遭空头洗劫,无疑值得投资者留意!

      美元跌势持续 因美国以外央行的立场转趋鹰派

      美元兑欧元周四保持在近14个月低位附近,因对欧洲和加拿大的货币政策将转趋鹰派的预期不断升温,且市场质疑美国联邦储备委员会(FED)会否在本年再次升息。

 

  欧元涨至1.1444美元,为去年5月11日来最高,欧洲央行消息人士周三称市场过度解读了德拉基周二的讲话,但投资者对此置若罔闻。德拉基的讲话令市场相信,欧洲央行准备在今年稍晚开始缩减其紧急经济刺激计划。与此同时,英国央行行长卡尼和两位加拿大央行高层决策者的讲话,令对英国央行和加拿大央行将升息的预期升温。

  BK Asset Management董事总经理Kathy Lien说,“其他央行的货币政策轨迹将发生改变,令其他货币相对于美元更有吸引力。”

  分析师也表示,对美联储能否在今年再次升息的忧虑挥之不去,损及美元的表现。升息对美元有利。Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner说,“市场对美联储今年再次加息的前景有些怀疑,对美联储升息前景的怀疑,加上其他主要央行立场更趋鹰派的信号,均打压美元走势,因为这打破了自2014年中以来市场一直抱持的预期,即美联储撤走宽松政策的速度将快于其他央行。”

  尽管隔夜公布的几项美国经济指标表现靓丽,不过并未能对美元构成有效提振!美国商务部周四公布的数据显示,美国第一季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长1.4%,路透调查预估为成长1.2%,前值为成长1.2%;美国第一季度GDP隐性平减指数终值为上升1.9%(路透调查预估为上升2.2%),前值为上升2.2%。

  路透社点评称,因消费支出及出口出现跳涨,美国一季度GDP年化季率终值表现好于预期,但1.4%的GDP水平仍是去年第二季度以来的最差表现;尽管美国总统特朗普公布了税改及基础建设支出等一系列经济刺激计划,但在特朗普就任五个月后,其政策仍未见到成效。

  与此同时,美国劳工部周四公布,美国一周初请失业金人数为24.4万人,预估为24.0万人;美国一周续请失业金人数为194.8万人,预估为194.0万人;美国一周初请失业金人数四周均值为24.2万人。

  而在官员讲话方面,现如今美联储内部的“鸽王”圣路易斯联储主席布拉德周四则再度发表了鸽派言论。布拉德周四在伦敦发表讲话时重申了上周的观点,即目前的宏观经济数据显示,当前的政策利率水平是适当的,应当暂停加息。同时,他还认为美联储9月缩减资产负债表的可能性大幅7月。

  布拉德指出,美国通货膨胀和基于市场的通胀预期近几个月来一直意外疲软,低失业率可能不是预测期限里通胀会明显上升的一个指标。他重申,最近的通胀数据令人吃惊的疲软,并质疑美国通胀正确实向目标回归的观点。

  美联储最偏爱通胀指标今日发布!美元会否再遭空头洗劫?

  周五金融市场将迎来重磅的美国5月收支报告,而其中的通胀相关指标——个人消费支出物价(PCE)指数无疑将备受瞩目。核心PCE物价指数是美联储首选的消费者通胀指标。

  根据彭博调查显示,美国5月PCE物价指数年率升幅料自上月的1.7%进一步下滑至1.5%;美国5月核心PCE物价指数年率页料上升1.5%。

 

  彭博经济学家Carl J Riccadonna日前撰文称,周五出炉的5月收入和支出数据可能显示二季度消费者情况仅略有改善,通胀则继续下滑,暗示决策层在政策调整方面或无需着急。文章还指出,5月收支报告有两点值得关注,一是支出数据是否从疲软的一季度反弹,二是通胀细节。该数据定于北京时间周五20:30出炉。

  近几个月来,美国通胀数据一直处在低迷的态势,与就业市场的改善形成鲜明的对比,这已成为了包括高盛在内的多家机构眼中的“美联储双重困境”。

 

  疲软的通胀数据引发了部分人士的担忧,他们认为如果通胀没有回升迹象,美联储目前给我庇护的紧缩节奏可能是错误的决策。但美联储主席耶伦似乎并没有把此事放在心上,她认为当前数据有噪音,并称“不要对少数可能是噪音的通胀数据反应过度”。耶伦相信,通胀疲软可能是受到暂时的因素影响,通胀最终会上升。

  分析人士认为,如果周五的通胀数据依然疲软,美元抛售的势头或更剧烈。SMBC日兴证券资深策略师Makoto Noji表示,尽管大多数美国指标都值得关注,但真正影响美元走势的是薪资和通胀相关数据,以及两周后的非农就业数据。

  道明银行(Toronto-Dominion Bank)高级外汇策略师Mazen Issa说道:“市场对美联储传递的信息并不买账。他们更加担心通胀表现。我们认为美元早已见顶,正寻找抛售美元的机会。”

  BK资产管理首席外汇分析师Kathy Lien周四则撰文称:“鉴于平均小时薪资和零售销售出现下滑,我们预计周五的个人收入和支出数据不会帮助美元。换言之,美元/日元依然面临下行风险,恐跌至111水平。”

  上半年汇市美元败局已定!欧元料荣登最强G10货币宝座

  今晚汇市上半年收官之夜的战果,料将决定各大货币最终的强弱排名!不过,无论今晚市场掀起何种风浪,一些此前已根深蒂固的趋势性现象,料已难以在这最后关口出现逆转。

  从外汇市场上半年迄今的演变情况看,美元料将创下数年以来最大的上半年跌幅;墨西哥比索则有望成为最大黑马,表现在全球名列前茅;而在G10货币中,欧元年初迄今表现不俗,本季度更是料将创下2011年一季度以来的最大季度涨幅,有望荣登最强G10货币的宝座。

 

  尽管美联储今年以来已加息两次,但路透数据显示美元兑其他主要货币仍然下跌了近5%,为2006年以来的最大上半年跌幅。有分析师表示,美元指数经过近期的调整将会重新跌向95.84低点。巴克莱(Barclays Bank)和德意志银行(Deutsche Bank AG)长期以来均看多美元,但在最近数日这一立场已有所松动。

  巴克莱宏观研究团队上周四(6月22日)在报告中称:“经济表现与货币政策存在分歧的前景达到峰值,而这种前景此前一直推动美元上涨,认为美元即将下行...似乎还为时尚早。但鉴于我们的多数指标显示美元已经大幅被高估(约15%),中期风险主要偏向下行。”

  对于欧元,道明证券(TDS)外汇分析师表示,在欧元被严重低估,以及今年晚些时候货币政策正常化前景为欧元提供支撑的背景下,欧元年中收官或将成为G10中表现最出色的货币。

  道明证券指出,“欧元接下来面临的风险在于,在下半年的几个月内,欧元反弹的基础似乎是薄弱的。实际上,除了欧洲地区政治风险的降温,欧元的反弹恰逢欧元区数据意外飙涨。根据当前市场普遍预估,这将导致2017年欧元区经济增长的稳步提升。此前1月份最初的预期为增长1.3%,目前预期为增长1.8%。我们期望看到欧元展开结构性反弹,但依旧预计可能回撤跌向1.11,就像未来几个交易日欧元/日元的跌势一样。”

  “欧元大空头”德意志银行近期则已放弃对美元升向与欧元平价水平的预期,转而预测欧元到今年底将交投在1.16美元或者更高水平,而非之前预测的1.03美元。

  德银分析师George Saravelos周三(28日)在对客户的报告中称,美元始于2014年的反弹走势已然见顶。他写道:“面对德拉基在辛特拉的乐观讲话,我们正在全面修正我们对今年剩余时间欧元/美元前景的看法,我们主要想传达的是:欧元可能是传递欧元区金融形势将收紧的关键载体。”

  其他货币方面,由于市场对特朗普兑现反贸易和反移民承诺能力的信心逐渐下降,墨西哥比索一反美国大选之后的暴跌走势,今年迄今兑美元已上涨了14%。今年4月,投机客在连续超过两年押注比索走低后首次转为看多,CFTC最新数据显示对冲基金及资金经理人所持的比索净多仓达到95814手,为2013年以来最高。

  事实上,今年迄今在美国大选之后下跌的新兴市场货币均纷纷反弹。俄罗斯卢布/美元上涨4%,韩元上涨6.6%,南非兰特也升值了6.5%。不过,资本经济公司(Capital Economics)指出,随着8月中旬北美贸易协定(NAFTA)谈判的开启,墨西哥比索或将承压;尽管特朗普料将只对NAFTA作小幅度改变,但比索的强劲涨势难以维持,因此预计美元/比索在未来数年内仍将维持在18-19的区间。

编辑: 徐向英

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